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| 【環保】中電遠達：脫硫脫硝EPC項目合同量兩年內將不斷攀升 |
| （時間:2013-9-16 10:31:03） |
公司各業務將充分受益于脫硝電價上調。發改委近期發布通知，自9月25日起將燃煤發電企業脫硝電價補償標準由每千瓦時0.8分錢提高到1分錢。公司主業為特許經營、環保工程、催化劑三個板塊。脫硝電價上調，一方面提高了電廠建設脫硝項目的積極性，從而帶動公司脫硝EPC項目合同量以及脫硝催化劑銷量的提升;另一方面公司脫硝特許經營業務也將受益于脫硝電價上調帶來的盈利水平的提高。
非公開增發大幅增加脫硝特許經營資產，特許經營成長空間大。本次增發收購集團脫硫脫硝(主要為脫硝)及在建項目合計裝機1268萬千瓦，其中在建324萬千瓦。根據公告，2013年1~5月，擬收購的在運資產凈利潤為1836.6萬元。脫硝電價上調0.2分錢，將大幅提升本次收購資產的盈利水平。本次增發完成后，公司特許經營裝機量將大幅提升近90%達到2688萬千瓦，這將有利于公司環保業務進一步做大做強。中電投集團目前火電裝機容量5600萬千瓦左右，按照50%進行特許經營測算，僅集團內資產，公司脫硫脫硝特許經營業務就有100%左右的增長空間。
受益電廠脫硝改造政策，公司環保工程業務保持高增長。年初以來，公司連續簽訂脫硫脫硝訂單，目前公司公告項目(關聯交易)合同總金額約15.8億元，較2012年全年增長46%以上，2013年公司關聯交易合同占公司訂單總量的比例約為70%~80%。環保部2014年上半年現有燃煤電廠全面完成脫硝改造的政策受客觀因素的影響，有望延期至2014年底。脫硫EPC項目建設期約為1~1.5年，脫硝EPC項目建設期約為8個月至1年，公司近兩年脫硫脫硝EPC合同量仍將保持較大幅度增長，將推動公司環保工程業務保持高增長。
脫硝催化劑具有先發優勢，銷量持續增長確定性強。受益于電廠脫硝裝機容量的不斷提升，公司脫硝催化劑處于供不應求的狀態。目前，公司脫硝催化劑產能約為1.2萬立方米，上半年產量8110立方米，公司部分催化劑的生產需租用其它企業的生產線。公司脫硝催化劑生產線系公司在引進技術的基礎上進行改進，催化劑壽命在3~4年左右。由于脫硝催化劑為非標裝置，客戶依賴度高，在度過近兩年的爆發式增長后，公司催化劑銷售仍有望保持穩定增長。
綜合環保業務龍頭公司雛形初現。公司近期對公司構架進行了調整，對特許經營、環保工程。催化劑、水處理、節能等業務進行扁平化管理;擬收購鼎昇環保進一步拓展水處理領域;收購先融期貨股權布局環保期貨交易市場;并且公司已獲得中低放核廢料處理行業資格。一家綜合性的環保公司已具雛形，背靠中電投集團，公司資源優勢明顯，有望成為綜合環保業務龍頭公司。
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