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2018年的環(huán)保行業(yè)遭遇發(fā)展矛盾期：污染防治攻堅戰(zhàn)進(jìn)一步釋放污染治理需求，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)加速；但在嚴(yán)控金融風(fēng)險的背景下，資本遇冷，不少民營上市環(huán)保企業(yè)遭遇資金危機(jī)，高增長業(yè)績不再。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，截至4月16日，在已發(fā)布年報或業(yè)績快報的環(huán)保企業(yè)中，近半企業(yè)凈利下滑或虧損。
三聚環(huán)保（300072.SZ）、東方園林（002310.SZ）和碧水源（300070.SZ）這三家營收超百億元的環(huán)保企業(yè)，也出現(xiàn)營收和凈利雙降。
深陷債務(wù)危機(jī)的盛運(yùn)環(huán)保（300090.SZ）、永清環(huán)保（300187.SZ）和神霧節(jié)能（000820.SZ），則面臨較大虧損。
PPP模式受挑戰(zhàn)
Wind數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保工程行業(yè)成為去年股票市場上跌幅最大的行業(yè)，跌幅近50%。
多數(shù)企業(yè)將業(yè)績增速放緩歸因于受國家政策和行業(yè)政策影響，對部分項(xiàng)目的實(shí)施節(jié)奏進(jìn)行了調(diào)整和管理，以及融資成本上升、財務(wù)費(fèi)用同比增加等。
“環(huán)境產(chǎn)業(yè)去年經(jīng)歷了斷崖和寒冬，但這不一定是件壞事。”在在日前舉辦的2019中國環(huán)境技術(shù)大會上，全國工商聯(lián)環(huán)境商會（下稱環(huán)境商會）會長趙笠鈞表示，“寒冬會讓我們重新思考企業(yè)的發(fā)展路徑。”
環(huán)保上市公司2018年業(yè)績。數(shù)據(jù)來源：界面新聞根據(jù)各公司公告不完全統(tǒng)計
政府和社會資本合作（PPP）模式，是目前環(huán)保企業(yè)參與污染治理的主要方式。
2014年以來，PPP模式發(fā)展迅速。財政部PPP中心數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，財政部PPP綜合信息平臺管理庫項(xiàng)目較上年底凈增1517個、投資額2.4萬億元。同比凈增項(xiàng)目數(shù)最多的三個行業(yè)，分別是市政工程、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、交通運(yùn)輸，其中生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域新增項(xiàng)目284個，累計落地示范項(xiàng)目86個。
在快速發(fā)展過后，PPP模式的弊端逐漸顯現(xiàn)。
在金融降杠桿、穩(wěn)杠桿的政策環(huán)境下，環(huán)保企業(yè)融資難、融資貴的問題加劇。同時，部分地方財政支出管理能力不足，環(huán)保企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下。
此前的PPP大戶多遇到較為嚴(yán)重的資金問題。截至去年9月底，曾經(jīng)的“PPP龍頭”東方園林應(yīng)收賬款達(dá)99.76億元，占到凈資產(chǎn)的82.31%，應(yīng)收賬款增速甚至超過營收增速。
2018年下半年，東方園林通過債券融資、引入國資等多種方式緩解流動性風(fēng)險。北京市政府也通過建立紓困基金等多項(xiàng)舉措，幫助緩解民營企業(yè)融資難題。
今年3月底，北京市副市長殷勇在博鰲亞洲論壇上表示，東方園林等數(shù)家企業(yè)，已整體擺脫融資流動性最緊迫的時候。
但東方園林財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，危機(jī)并未結(jié)束。今年一季度，東方園林預(yù)計虧損2.2億-2.5億元，去年同期為盈利977.82萬元。
除了已出現(xiàn)資金危機(jī)的企業(yè)，更多環(huán)保公司的年報中顯現(xiàn)出資金緊張問題。
碧水源（300070.SZ）的年報顯示，受融資大環(huán)境影響，公司去年財務(wù)費(fèi)用增加84.26%至6.7億元。同時，公司項(xiàng)目回款有所滯后，經(jīng)營性現(xiàn)金流同比下降48.09%。
但在2019中國環(huán)境技術(shù)大會上，多數(shù)與會企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人表示，PPP模式仍將是未來污染防治攻堅戰(zhàn)的主要商業(yè)模式。
對此，首創(chuàng)股份（600008.SH）市場發(fā)展部總經(jīng)理趙亮建議，環(huán)保企業(yè)在發(fā)展PPP項(xiàng)目的同時，應(yīng)轉(zhuǎn)變兩個觀念，由以治理為目的轉(zhuǎn)向以可持續(xù)發(fā)展為目的，從投資建設(shè)主導(dǎo)回歸到技術(shù)和運(yùn)營主導(dǎo)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。
在環(huán)境商會秘書長駱建華看來，建立正常的收費(fèi)機(jī)制，有助于環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
“環(huán)保產(chǎn)業(yè)的邏輯基礎(chǔ)在于污染者付費(fèi)、政府付費(fèi)和受益者補(bǔ)償，通過建立補(bǔ)償機(jī)制，可幫助環(huán)境治理的持續(xù)發(fā)展。”駱建華表示。
重構(gòu)供給結(jié)構(gòu)
“冬天正在到來，能挺過冬天的企業(yè)才是未來的脊梁。”E20環(huán)境平臺合伙人傅濤表示。
“環(huán)保需求是真實(shí)存在的，但目前的商業(yè)結(jié)構(gòu)不能滿足需求的供給。”他認(rèn)為，環(huán)保企業(yè)需要重構(gòu)供給，從最開始的提供點(diǎn)狀服務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁┚G色解決方案。
在今年1月發(fā)布的《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報告（2018）》（下稱《報告》）中，中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會表示，環(huán)境服務(wù)發(fā)展迅猛，已成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)力量。隨著服務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，服務(wù)環(huán)境正在由傳統(tǒng)的單元式服務(wù)向綜合服務(wù)延伸。
“環(huán)境質(zhì)量的改善并不意味著環(huán)保市場的縮小。”生態(tài)環(huán)境部科技發(fā)展中心科技處處長付軍指出，目前，環(huán)境治理主要解決的是達(dá)標(biāo)問題，如何提供更健康、更高品質(zhì)的環(huán)境服務(wù)，將是未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要方向之一。
2019年，中央對污染防治攻堅戰(zhàn)的財政支持將達(dá)到600億元。生態(tài)環(huán)境部部長李干杰此前表示，2019年，長江保護(hù)修復(fù)攻堅戰(zhàn)、渤海綜合治理攻堅戰(zhàn)、藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)等七大戰(zhàn)役成為環(huán)保工作的重點(diǎn)。
根據(jù)上述《報告》，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)仍存在創(chuàng)新能力不強(qiáng)、結(jié)構(gòu)不合理、市場不規(guī)范和市場要素不完善等問題。
中國環(huán)境科學(xué)學(xué)會環(huán)境經(jīng)濟(jì)分會主任葛察中表示，當(dāng)前環(huán)保領(lǐng)域供給側(cè)存在三大問題：環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資難，技術(shù)創(chuàng)新能力有待提高，從業(yè)人員的素質(zhì)還需提升。
對此，他建議，應(yīng)考慮將環(huán)保專項(xiàng)資金作為產(chǎn)業(yè)基金，扶持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，且加強(qiáng)法規(guī)監(jiān)管和政策引導(dǎo)。
2019中國環(huán)境技術(shù)大會上的眾多與會嘉賓認(rèn)為，在企業(yè)回歸環(huán)保初心，并通過加強(qiáng)風(fēng)險管理和技術(shù)創(chuàng)新提高自身競爭力的同時，有關(guān)部門也應(yīng)具有更強(qiáng)的科學(xué)管理意識。
博天環(huán)境（603603.SH）總裁吳堅指出，污染治理的實(shí)施主體是企業(yè)，但政府在治理過程中也要更有擔(dān)當(dāng)。
駱建華稱：“只要政府的手和市場的手同時發(fā)力，中國環(huán)境治理將迎來春天。“
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